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기업분석

셀트리온 제약 기업분석 주가전망

by 주식아빠 부업아빠 2020. 11. 27.
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셀트리온제약은 2000년 11월 17일에 설립되었으며, 2006년 2월 3일 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다.

케미칼의약품의 개발, 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있습니다.(코스닥이지만 중소기업은 아닙니다. ^^)

 

셀트리온제약 사업분야입니다.

  (1) 의약품, 의약부외품 및 첨가물 제조 및 판매업

   (2) 완제의약품, 원료의약품 도매업

   (3) 식품 및 식품첨가물, 건강보조식품 제조 및 판매업

   (4) 생물학적 의약품 등의 제조, 수출 및 판매업

   (5) 무역업

   (6) 의료기기 및 의료용구 판매업

   (7) 의약품관련 연구개발업, 수탁업, 자문업

   (8) 부동산 임대업

   (9) 전 각호에 부대되는 사업

 

의약품 제조,판매 하는것만 아니 여러 사업을 다각도로 합니다.

아래는 간단하게 회사연혁좀 확인..

 

회사의 연혁

일   자 내     용
2015. 04 본점 소재지(충청북도 청주시 청원구 오창읍 2산단로 82) 변경
2015. 08 청주공장 우수의약품 제조 및 품질관리기준(KGMP
2017. 11 서울사무소 이전(서울특별시 송파구 중대로 135, 17층)
2018. 01 청주공장 미국 식품의약국(FDA) cGMP 승인
2019. 02 청주공장 영국 의약품과 건강 제품 규제당국(MHRA) EU-GMP 승인
2019. 04 (주)셀트리온화학연구소 흡수 합병

의약품은 생소한 분야라서 한번 아래 쭉~ 읽어보시는것도 좋을듯합니다.

 

1. 사업의 개요

가. 시장여건 및 영업의 개황 등

(1) 산업의 특성

제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 고부가가치와 지식기반의 산업으로서 원료및 완제 의약품의 생산과 판매에서부터 신약개발을 위한 연구 등 모든 과정을 포함하고 있으며, 기술집약도가 높고 신제품 개발 여부에 따라 막대한 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업으로 분류되고 있습니다.

제약산업은 지속적인 연구개발 및 투자의 결과가 기업의 성과와 연결되는 특징을 가지고 있으며, 신제품 및 신약개발을 위해서는 비용 및 시간이 투자되어야 하는 필수 요소를 가지고 있습니다. 그런 관계로 타 업종에 비하여 연구개발 비중이 높은 것이 특징입니다.

(2) 산업의 성장성

세계 제약시장의 규모는 2018년 기준 1.2조 달러이며, 인구 고령화에 따른 만성질환증가, 의료비 부담으로 인한 제네릭, 바이오의약품 수요 증대 등으로 연평균 4 ~ 7% 성장하여 2024년까지 최대 1.7조 달러까지 성장 할 것으로 전망됩니다.

세계 최대 제약 시장규모를 갖춘 미국에 이어 중국은 2016년 일본을 제치고 세계시장 2위를 차지했고 인도, 러시아, 브라질, 터키와 같은 파머징 국가들은 최근 5년간 10% 내외의 성장률을 보이고 있습니다. 또한 영국, 프랑스 등 주요 제약 선진국들은 정부의 직간접적인 약가정책 등을 통한 의약품 소비 통제로 완만한 성장을 지속적으로 이어가고 있습니다.

우리나라의 경우 국내 개발 신약의 글로벌 시장 진출, 의약품 기술수출을 중심으로  2018년 46억 달러(약 5조원)의 수출실적 달성을 기록하는 등 전 세계 제약시장에서 13위를 기록하고 있으며, 2021년 12위 수준의 시장 규모를 갖출 것으로 전망하고 있습니다.


(3) 경기변동의 특성 및 계절성

산업경기 측면에서 제약산업은 수요탄력성이 낮고, 경기흐름의 영향을 덜 받는 특성을 가지고 있으며, 의약품 가격은 비탄력적인 특성을 갖고 있습니다.

의약품의 종류에는 반드시 전문의의 진단과 처방이 요구되는 전문의약품과 진료없이일반인이 선택하여 구입할 수 있는 일반의약품이 있는데 일반의약품의 경우에는 경기변동과 날씨 및 기후에 의한 계절적인 요인에 다소 영향을 받는 편이지만, 전문의약품은 경기변동에 그다지 민감하지 않고 안정적인 성장패턴을 유지해 오고 있습니다. 


(4) 국내외 시장여건 및 경쟁요소

제약산업은 크게 국내 상위 제약업체와 다국적 제약업체, 국내 중소 제약업체 등 약 600개 제약사들의 경쟁구도 형태를 취하고 있습니다. 국내 제약사들의 연구개발 능력 및 투자가 선진국에 비해 낮은 수준이기 때문에 대부분의 회사들은 특허가 만료되는 제품에 대한 제네릭제품 개발에 집중하고 있어 타 산업에 비해 업체간 경쟁이 치열한 편입니다. 이에 따라 다양하고 차별화된 제품력과 영업력, 브랜드 인지도, GMP기준의 생산시설 등의 중요성이 더욱더 부각되고 있으며, 실제로 이러한 경쟁요인들을 갖추고 있는 다국적 제약기업과 국내 상위 제약업체의 시장지배력은 강화되고 소형업체들의 경우 제품력 열세로 제약시장의 양극화 현상이 심화되고 있습니다.  


이에 당사는 충청북도 진천에 소재하고 있는 생산공장 외에 미국, 유럽 등 세계 선진국시장 진출을 목표로 국제기준을 충족할 수 있는 우수 의약품 생산시설을 충청북도청주시 오창 제2산업단지 내 건설하였습니다. 또한 (주)셀트리온에서 개발 및 생산하는 바이오시밀러를 기존 케미컬 의약품에 추가하여 제품 파이프라인을 구축함으로써시장지배력을 강화해 나가고 있습니다.

바이오시밀러는 오리지널 바이오 의약품과 효능면에서 동등성이 입증된 바, 기존 오리지널 제품의 특허만료 및 시장의 요구 등으로 인하여 바이오시밀러를 중심으로 급격히 확대 재편될 것으로 예상하고 있으며, 환자들에게 더 많은 치료의 기회를 제공함으로써 환자 복지증진에 크게 공헌 할 것으로 기대하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황

회사는 KGMP(Korea Good Manufacturing Practice: 우수의약품 제조 및 품질관리기준), 미국cGMP 및 유럽 EU-GMP 적격업체로, 충북 진천과 오창에 생산시설 및 품질 관리시설을 갖추고 정제, 경질캡슐제 등 약 40여개의 전문의약품을 생산하고 있으며, 다양한 질환군을 대상으로 한 제품 파이프라인을 보유하고 있습니다. 

 
회사의 주력제품은 고덱스 캡슐로서 기존의 간장용제인 헤파디프와 DDB제재의 효과가 가장 잘 발휘될 수 있는 최적의 배합비율을 찾아 동물효력시험과 2상 및 3상 임상시험을 실시하여 개발한 이후 명실상부한 제약업계의 블록버스터로서의 입지를 구축하였습니다.

특히 ㈜셀트리온의 바이오시밀러 국내 독점판매권과 유통권을 확보함으로써 기존 케미컬의약품과의 시너지 확대를 통한 시장지배력을 강화하고 있으며, 현재 판매중인 바이오시밀러로는 램시마주(인플릭시맵), 트룩시마주(리툭시맙) 및 허쥬마주(트라스투즈맙)가 있습니다.

  

회사는 내수시장 경쟁이 과열되는 시장 상황에서 경쟁력 강화 및 시장 다변화 추진을위해 해외시장 진출을 위한 노력을 꾸준히 진행하고 있으며 그 일환으로 2018년 1월국내 최초로 미국 식품의약국(FDA)으로부터 내용고형제 의약품 제조시설 cGMP 승인을 받은데 이어, 2019년 2월 유럽규제기관(MHRA) 실사도 성공적으로 완료하여  글로벌 의약품 시장 수요에 선제적으로 대응하기 위한 활동을 꾸준히 전개하고 있습니다.

 

(2) 매출부문(연결기준)

매출액에 있어서는 당분기에 1,563억원을 달성함으로써 전분기 대비 약  21.5% 성장 하였습니다. 품목별로는 간장용제 고덱스 502억원을 포함하여 케미칼의약품 전체1,122억원의 매출을 실현하였으며, 국내 독점판매권을 보유하고 있는 바이오시밀러매출은 램시마 132억원, 트룩시마 75억원, 허쥬마 114억원을 달성하였습니다.

셀트리온에서 개발한 자가면역질환 치료제 '램시마'는 글로벌 임상시험결과 효능 및 안정성 측면에서 오리지널제품과 동등하다는 것이 입증되어 종합병원 및 대형병원을중심으로 2012년 말부터 처방이 이루어지고 있으며 혈액암치료제인 '트룩시마'를 2017년 7월, 유방암 치료제인 '허쥬마'를 2017년 9월에 각각 출시하였습니다. 

(3) 사업부문별 주요재무정보

당사는 의약품 제조 및 판매를 단일사업부문으로 영위하고 있으며, 별도로 구분될 사업부문별 재무정보가 없습니다. 회사의 최근사업연도 요약재무정보는 동 보고서 'III.재무에 관한 사항 1. 요약재무정보' 를 참조하시기 바랍니다.

 

(단위 : 백만원)

구 분 주요제품 제21기 3분기 제20기
내수 제품 고덱스 외 110,834 111,680
상품 램시마 외 32,327 37,944
용역 - 11,729 22,674
수출 제품 헤파디프 외 1,384 1,214
상품 - - -
합 계 156,274 173,512

주1) 연결재무제표 기준

 

나머지는 전자공시 보면 좋을듯 합니다.

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20201116001512

 

셀트리온제약/분기보고서/2020.11.16

 

dart.fss.or.kr

최근 코로나 치료제가 나왔다고 뉴스에 나와서 그런지 이번주에 급상승 했네요 ^^

회사는 한해 1700억정도 매출을 올리고 있고 2018년만 빼고 당기순이익 어느정도 나온 회사입니다.

제약바이오 회사는 연구개발비가 많이 들어가서 부채율이 높은데 이회사는 68%부채율로 준수한 편입니다.

 

동종 업계 비교하면 시가총액이나 매출액이 미미합니다.

외국인 비율도 8.87% 정도됩니다..외국인 비율이 높다는것은 그만큼 글로벌 기업이라는 뜻입니다.

아직 셀트리온은 그런 기업은 아닙니다.

아까 기업설명은 못 읽으시분이라면 간단하게 아래 설명 보시길..

최근 매출성장에 따른 순이익 크게 증가

 

  • 셀트리온제약 회사는 KGMP, cGMP, EU-GMP 적격업체로, 충북 진천과 오창에 생산 및 품질 관리시설을 갖추고 40여 전문의약품을 생산하고 있으며, 다양한 제품파이프라인을 보유중임. 주력제품 고덱스는 기존 간질환치료제인 헤파디프와 DDB제제의 배합 비율을 찾아 2상,3상 임상 실시로 5년 노력 끝에 개발함. 바이오시밀러 국내 독점판매권과 유통권을 확보함으로써 기존 케미컬 의약품과의 시너지 확대를 통한 시장지배력 강화를 도모하고 있음.
  • 2020년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 11.8% 증가, 영업이익은 85.2% 증가, 당기순이익은 168.5% 증가. 고덱스 매출 확대로 케미칼의약품 전체는 655억의 매출을 실현함. 바이오시밀러 매출은 램시마 71억, 트룩시마 46억, 허쥬마 56억원을 달성하였음.  간질환 치료제 CTP-JB02의 국내 임상3상 시험 승인을받아 유효성 및 안전성을 평가하기 위한 3상 임상시험을 국내 대형 종합병원에서 실시 중에 있음.

 

시가총액 비슷한 글로벌 동종 업계 비교한것.. 최근 수익률로는 셀트리온 제약이 가장 높네요 ^^

 

 

 

 

서정수대표는 서정진 셀트리온 회장의 동생

 

셀트리온 제약은 셀트리온 회장의 동생으로 제약업계 대표적인 형제 경영 사례입니다.

 

 

판관비율이 점점 작아지고 매출원가율은 점점 안정화 되면서 매출은 상승하는 아주 좋은 모습을 보이고 있습니다.

연구개발비용이 초기에 비해 작아지고 있지만 그래도 매출에 비해 1.7%를 연구개발비에 쓰고 있습니다.

 

정규직이 631명이고 아직 회사가 오래되지 않아서 근속연수는 4년 조금 넘네요..

 

*램시마SC :셀트리온의 자가면역질환 치료제인 램시마의 피하 주사형 제제.
램시마는 존슨앤드존슨이 개발한 레미케이드의 바이오시밀러로 염증성 장 질환, 류머티즘 관절염, 자가면역질환 치료제로 사용된다.

*트룩시마: 혈액암 등의 치료에 쓰는 로슈의 맙테라(해외 판매명 리툭산) 바이오의약품 복제약

 

 

대부분에 매출이 국내에서 이루어지고 있습니다.

 

미국에 회사도 가지고 있습니다.

먀출이 꾸준히 특히 최근에는 엄청 오른 모습이네요..

회사가 갈수록 안정화를 찾는 모습입니다.

 

매출 성장세는 다른 코스닥 평균보다 가장 높네요 ^^

 

영업이익률은 다른 코스닥지수보다 좋네요 ^^

코스닥ETF에 투자한다면 그냥 셀트리온제야에 투자하는 편이 좋을듯 합니다.

 

 

부채비율은 양호한 편입니다.

국내 경쟁사 비교하면 동국제약이나 아미코젠 같은 회사가 인지도나 그런면에 좋지만..

주가 수익률은 타사를 앞도합니다.

전체적으로 비교하니 동국제약이 매출액과 이익에 비해 주가가 낮은것을 볼수 잇네요..

직원수는 776명입니다. 회사 직원 평균연봉은 5,800만원..오호 부럽습니다. ^^

회사가 건실하고 코로나 호재로 주가가 많이 급등한 상태입니다.

미래에 성장성을 보고 투자하는것도 좋을듯 합니다. ^^~

 

아래는 금강원 최근공시입니다.

 

번호 공시대상회사 보고서명 제출인 접수일자
1   셀트리온제약 대규모기업집단현황공시[분기별공시(개별회사용)]

셀트리온제약

2020.11.27
2   셀트리온제약 분기보고서 (2020.09)

셀트리온제약

2020.11.16
3   셀트리온제약 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서

최덕규

2020.11.04
4   셀트리온제약 특수관계인으로부터받은담보

셀트리온제약

2020.11.04
5   셀트리온제약 수시공시의무관련사항(공정공시)

셀트리온제약

2020.09.25
6   셀트리온제약 대규모기업집단현황공시[분기별공시(개별회사용)]

셀트리온제약

2020.08.27
7   셀트리온제약 반기보고서 (2020.06)

셀트리온제약

2020.08.14
8   셀트리온제약 조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)

셀트리온제약

2020.08.13
9   셀트리온제약 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서

최덕규

2020.08.05
10   셀트리온제약 [기재정정]특수관계인으로부터받은담보

셀트리온제약

2020.06.29
11   셀트리온제약 대규모기업집단현황공시[연1회공시및1/4분기용(개별회사)]

셀트리온제약

2020.05.29
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