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주식아빠의 심층 기업분석/코스피

SK아이이테크놀로지 기업분석 주가 전망 (회사코드: 361610 ) 코스피

by 주식아빠 2022. 1. 22.
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최근 LG엔솔로 상대적으로 적게 알려진 SK아이이테크놀로지는

분리막으로 유명해서 매출과 영업이익이 앞으로 기대됩니다. 그래서 분석들어갑니다.

차트는 참고용으로만 보세요 진짜 중요한 것은 기업의 실적과 재무제표 및 성장성입니다.

기업이 실적이 있고 성장성이 있으면 차트는 당연히 따라옵니다.

그리고 너무 테마주나 재료에 편승한 주식을 매매하지 마세요.. 정신건강에 해롭습니다. ^^

 

▣ 일봉차트

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주봉차트

주봉에 거래량은 중요합니다. 세력들이 다른 것은 다 숨길수  있어도 거래량은 속일 수 없기 때문에 그 표시가 주봉에서 나타납니다.

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월봉차트

장기 투자하시는 분은 월봉차트도 중요합니다.

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재무제표

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용어 용어설명
매출액 기업의 매출액은 매우 중요합니다. 바로 기업이 성장하는지 아닌지는 매출과 직결되기 때문입니다.
영업이익 기업이 주력사업으로 얼마나 이익이 나는지는 영업이익이 말해줍니다.
영업이익이 많이 나면 주력사업에서 이익이 그만큼 많이 발생된다는 뜻입니다.
당기순이익 일정기간의 순이익을 의미합니다. 순이익이란 매출액에서 매출원가, 판매비, 관리비 등을 빼고 여기에 영업외 수익과 비용, 특별 이익과 손실을 가감한 후 법인세를 뺀 것입니다.
한다미로 일정 회계기간 동안 발생한 기업의 전체 수익에서 비용을 차감한 금액입니다.
주력사업이 아니고 이자소득인지 기업이 원래 하던 사업외에 모든 소득에 비용을 뺀것이 당기순이익입니다.
영업활동현금흐름 기업이 제품의 제조·판매 등 주요 활동을 하면서 발생하는 현금의 유입·유출을 말합니다.
한마디로 기업이 한 회계기간동안 제품 판매 등 영업을 통해 실제 벌어들인 현금을 말합니다.
외부차입은 포함되지 않고 외상매출이나 미수금 등도 반영되지 않습니다.
투자활동현금흐름 기업이 투자 목적으로 운영하는 자산 및 영업에 사용되는 유형자산 등의 취득 및 처분과 관련한 현금의 유출입니다.
예를 들어, 투자활동현금흐름이 음수인 경우, 현재 기존사업을 확장하거나 신규사업에 진출하는 등 더 많은 미래 수익을 창출하기 위한 투자활동이 활발하다고 해석할 수 있으며, 이러한 활발한 투자활동은 향후 미래의 현금흐름을 증가시킬 가능성이 높다고 판단할 수 있습니다.
반면 현재 투자활동현금흐름이 양수일 경우, 투자활동보다는 기존의 생산설비 매각 등으로 인하여 현금 유입이 발생하는 것이기 때문에 미래 현금흐름의 증가를 기대하기 어렵다고 볼 수 있습니다.
다만, 여유자금을 운용하기 위해 지분상품이나 채무증권을 취득하고 처분하는 과정에서도 투자활동현금의 유출입이 발생하므로 반드시 어떤 투자활동으로 현금흐름이 음수 혹은 양수가 되었는지도 함께 분석해야 합니다.
부채비율 기업이 갖고 있는 자산 중 부채가 얼마 정도 차지하고 있는가를 나타내는 비율로서, 기업의 재무구조 특히 타인자본의존도를 나타내는 대표적인 경영지표입니다.
대차대조표의 부채총액을 자기자본으로 나눈 비율(부채총액/자기자본)로 소수 혹은 백분율로 표시합니.
 타인자본의 의존도를 표시하며, 경영분석에서 기업의 건전성의 정도를 나타내는 지표로 쓰입니다. 기업의 부채액은 적어도 자기자본액 이하인 것이 바람직하므로 부채비율은 1 또는 100% 이하가 이상적입니다.
다만 대기업 제조업등은 부채비율이 200%이하면 안전하다고 봅니다.
그리고 금융업쪽은 부채비율이 상대적으로 높습니다.
이 비율이 높을수록 재무구조가 불건전하므로 지불능력이 문제가 됩니다.
이 비율의 역수()는 자본부채비율(자기자본/부채총액)이 됩니다.
또한 부채비율이 조금 높아도 자본유보율이 높으면 크게 문제는 되지 않습니다.
채무 지불 능력이 있는 업체로 간주하기 때문입니다.

자본유보율 영업활동에서 생긴 이익인 이익잉여금과 자본거래 등 영업활동이 아닌 특수 거래에서 생긴 이익인 자본잉여금을 합한 금액을 납입자본금으로 나눈 비율입니다.
사내유보율, 내부유보율로도 불리며 기업이 동원할 수 있는 자금량을 측정하는 지표로 쓰입니다.
일반적으로 부채비율이 낮을수록 유보비율이 높을수록 기업의 안전성이 높다고 할 수 있으나, 유보율만 가지고 단정적으로 좋다 나쁘다를 평가할 수는 없습니다.

과감한 신규투자로 인해 기업에 유보율이 낮아질 수도 있고 경기가 어려울 때는 현금을 많이 확보하기 위해 유보율이 올라갈 수도 있기 때문입니다.
기업이 영업활동으로 벌어들이는 현금이 없어도 보유하고 있는 부동산이나 주식을 처분해 일시적으로 유보율이 올라가는 경우도 있습니다.-유보율이 높을수록 불황에 대한 적응력이 높고 무상증자 가능성도 높습니다.


ROE(%)
( Return On Equity)
자기자본이익률
경영자가 기업에 투자된 자본을 사용하여 이익을 어느 정도 올리고 있는가를 나타내는 기업의 이익창출능력으로 자기자본수익률이라고도 합니다.
산출방식은 기업의 당기순이익을 자기자본으로 나눈 뒤 100을 곱한 수치입니다.
예를 들어 자기자본이익률이 10%라면 주주가 연초에 1,000원을 투자했더니 연말에 100원의 이익을 냈다는 뜻입니다.

기간이익으로는 경상이익, 세전순이익, 세후순이익 등이 이용되며, 자기자본은 기초와 기말의 순자산액의 단순평균을 이용하는 경우가 많은데 이는 기간 중에 증·감자가 있을 경우 평균잔고를 대략적으로 추정하기 위한 것입니다. 기간 중에 증·감자가 없었다면 기초잔고를 이용해도 됩니다.

자기자본이익률이 높은 기업은 자본을 효율적으로 사용하여 이익을 많이 내는 기업으로 주가도 높게 형성되는 경향이 있어 투자지표로 활용됩니다.
투자자 입장에서 보면 자기자본이익률이 시중금리보다 높아야 투자자금의 조달비용을 넘어서는 순이익을 낼 수 있으므로 기업투자의 의미 있습니다.
시중금리보다 낮으면 투자자금을 은행에 예금하는 것이 더 낫기 때문입니다.

FCF
(f
uture cash flow)
(free cash flow)

① 미래현금흐름(future cash flow)

② 잉여현금흐름(free cash flow)
기업이 사업으로 벌어들인 돈 중 세금과 영업비용, 설비투자액 등을 제외하고 남은 현금을 의미합니다. 철저히 현금 유입과 유출만 따져 돈이 회사에 얼마 남았는지 설명해주는 개념.
투자와 연구개발 등 일상적인 기업 활동을 제외하고 기업이 쓸 수 있는 돈입니다.
회계에서는 영업활동현금흐름과 투자활동현금흐름을 합한 것과 같다.
잉여현금흐름 = 당기순이익 + 감가상각비 - 고정자산증가분 - 순운전자본증가분
잉여현금흐름은 배당금 또는 기업의 저축, 인수합병, 자사주 매입 용도로 사용할 수 있다.
그러나 잉여현금흐름이 적자로 전환하면 해당 기업은 외부에서 자금을 조달해야 한다.

CAPEX
(Capital expenditures)
미래의 이윤을 창출하기 위해 지출하는 비용을 말합니다.
유효수명이 당회계년도를 초과하는 기존의 고정자산에 대한 투자에 돈을 사용할 때 발생한다.
CAPEX는 회사가 장비, 토지, 건물 등의 물질자산을 획득하거나 이를 개량할 때 사용한다. 회계에서 Capex 는 자산계정에 추가하므로 (자본화), 자산내용(세금부과에 적용되는 자산가치)의 증가를 가져온다. CAPEX는 일반적으로 현금흐름표에서 장비와 토지자산에 대한 투자 등에서 볼 수 있다.
PER(배)
(Price-Earning Ratio) 
주가수기비율,
PER는 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치로 계산되며 주가가 1주당 수익의 몇배가 되는가를 나타냅니다.
예를 들어 A기업의 주가가 6만6000원이고 EPS가 1만2000원이라면 A사의 PER는 5.5가 됩니다.
PER가 높다는 것은 주당순이익에 비해 주식가격이 높다는 것을 의미하고 , PER가 낮다는 것은 주당순이익에 비해 주식가격이 낮다는 것을 의미합니다. 그러므로 PER가 낮은 주식은 앞으로 주식가격이 상승할 가능성이 큽니다.
쉽게 말해 PER가 3이라는 말은 내가 현재 투자한 주가가 원금만큼 투자한 회수하는 기간이 3년이 걸립니다 뜻입니다.


EPS
(Earning Per Share)
주당순이익
기업이 벌어들인 순이익(당기순이익)을 그 기업이 발행한 총 주식수로 나눈 값으로, '주당순이익'을 말합니다
1주당 이익을 얼마나 창출하였느냐를 나타내는 지표입니다.
즉 해당 회사가 1년간 올린 수익에 대한 주주의 몫을 나타내는 지표라 할 수 있습니다. 
또한 주당순이익은 주가수익비율(PER)계산의 기초가 되기도 합니다.

EPS가 높을수록 주식의 투자 가치는 높다고 볼 수 있으며, 그만큼 해당 회사의 경영실적이 양호하다는 뜻이다. 따라서 배당 여력도 많으므로 주가에 긍정적인 영향을 미칩니다.

EPS는 당기순이익 규모가 늘면 높아지게 되고, 전환사채의 주식전환이나 증자로 주식수가 많아지면 낮아지게 된다. 특히 최근 주식시장의 패턴이 기업의 수익성을 중시하는 쪽으로 바뀌면서 EPS의 크기가 중요시되고 있습니다.
BPS(원)
(bookvalue per share)
주당 순자산가치
기업의 총자산에서 부채를 빼면 기업의 순자산이 남는데, 이 순자산을 발행주식수로 나눈 수치를 말합니다.
기업이 활동을 중단한 뒤 그 자산을 모든 주주들에게 나눠줄 경우 1주당 얼마씩 배분되는가를 나타내는 것으로, BPS가 높을수록 수익성 및 재무건전성이 높아 투자가치가 높은 기업이라 할 수 있습니다.


한편,  BPS에는 주가 정보가 고려돼 있지 않기 때문에 해당 회사의 주가가 자산가치에 비해 얼마나 저평가 혹은 고평가되어 있는지 판단하기 위해 PBR이라는 값을 사용합니다.
PBR(Price Bookvalue Ratio)은 
주가순자산비율(PBR·Price Bookvalue Ratio)로, 주가를 BPS로 나눈 비율을 뜻합니다.

PBR(배)
(Price Book-value
Ratio)


주가순자산비율 PBR= 주가/주당순자산
주가가 한 주당 몇 배로 매매되고 있는지를 보기 위한 주가기준의 하나로 장부가에 의한 한 주당 순자산(자본금과 자본잉여금, 이익잉여금의 합계)으로 나누어서 구합니다.
즉 주가가 순자산(자본금과 자본잉여금, 이익잉여금의 합계)에 비해 1주당 몇 배로 거래되고 있는지를 측정하는 지표입니다.
예를들어 PBR가 1이라면 특정 시점의 주가와 기업의 1주당 순자산이 같은 경우이며 이 수치가 낮으면 낮을수록 해당기업의 자산가치가 증시에서 저평가되고 있다고 볼 수 있습니다.
즉, PBR이 1 미만이면 주가가 장부상 순자산가치(청산가치)에도 못미친다는 뜻입니다.


PBR은 PER(주가수익비율)과 함께 주식투자의 중요한 지표가 됩니다.
부도사태가 빈발하고 있는 현실에서 회사가 망하고 나면 회사는 총자산에서 부채를 우선 변제해야 합니다. 그러고도 남는 자산이 순자산이란 것인데, 이것이 큰 회사는 그만큼 재무구조가 튼튼한 것이고 안정적인 회사입니다.

주당 순자산은 ‘(총자산-총부채)÷발행주식수’가 된다. 그러므로 주당순자산비율(PBR)은 ‘주가÷주당순자산’이 되고 배수가 낮을수록 기업의 성장력, 수익력이 높다는 말이다. PER이 기업의 수익성과 주가를 평가하는 지표인 데 비해 PBR은 기업의 재무상태면에서 주가를 판단하는 지표다.
현금배당수익률 1주당 액면금액에 대하여 지급되는 배당금의 비율로 즉, 배당금을 맥면가로 나눈 값입니다.
현금배당성향(%) 당기순이익 중 현금으로 지급된 배당금의 비율
기업이 주주에게 얼마나 이익을 돌려주는지를 보여주는 대표적인 지표

 

 

동종업종 비교

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최근 1개월 외국인, 기관 매매동향 거래량

단타를 하시는 분이면 최근에 큰손이라고 할 수 있는 기관과 외국인에 거래량이 중요합니다.

주가가 단기간에 성장할지 안 할지는 최근 거래량이 모든 것을 말하기도 하거든요.

(모바일에서 사진을 클릭하면 크게 볼 수 있습니다.)

외국인 투자 1개월 매매동향 기관 투자  1개월 매매동향

모바일에서 클릭하면 크게 볼 수 있습니다. 


 뉴스 공시

호재성 뉴스는 주가를 순식간에 올리기도 하고 악재성 뉴스는 순식간에 떨어트리기도 합니다.

진짜 실력자들은 호재성 뉴스보다 악재성 뉴스에 투자를 해서 이익을 봅니다.

악재성 뉴스가 단순한 해프닝이거나 회사가 컨트롤 할 수 있는 문제라면 고수들은 투자를 두려워하지 않습니다.

남들이 팔 때 사고 남들이 살 때 팔고 수익 실현을 하지요.. 이점 명심하고 뉴스는 단편으로 보시지 마시고 연관관계를 생각해서 추리해서 보시면 주가의 흐름도 보실 수 있습니다.

 

제목 정보제공 날짜
SKIET 중국 법인, 현지서 ‘분리수거 캠페인’ 진행 이데일리 2022.01.21 16:30
[실시간중계]LG엔솔 오후 2시 증거금 약 93조원…SK IET 넘었다 이데일리 2022.01.19 14:07
LG엔솔 첫날 32조 뭉칫돈…역대 최고 SKIET 기록 넘었다 조선비즈 2022.01.18 17:32
청약 시작된 LG엔솔, SK아이이테크놀로지 증거금 기록 깰까 이코노미스트 2022.01.18 11:31
LG화학 3%대 하락, SKIET·삼성SDI 소폭 오름세 [개장시황] 이코노미스트 2022.01.13 09:44
"SKIET 투자 대박…소상공인 버팀목될것" 매일경제 2021.12.15 17:39
코스피 주간 기관 순매도 1위 ‘SK아이이티테크놀러지’ 이데일리 2021.11.21 10:21
KB증권 “SKIET, 내년 실적 좋다…SK온 매출 확대 주목” 조선비즈 2021.11.17 08:26
 
[시그널] 프리미어파트너스, SKIET 투자 1년 만에 3,300억 '... 서울경제 2021.11.17 06:34
SKIET, 2대주주 지분 블록딜 추진에 5% 가까이 하락 조선비즈 2021.11.16 10:07


주주현황

보통 대주주의 지분이 높은 회사는 주가가 어느 정도 안정되어 있습니다.

그러나 유동성이 많은 회사의 주식은 조금 한 악재라도 주가가 금방 떨어지기 마련이죠.

물론 대형주 같은 경우(현대, 삼성, LG, SK)는 대주주 지분이 적기는 하지만 그래도 다른 기관이나 외국인.

국내 투자자들이 쉽게 팔지는 않아서 유동성이 다른 주식보다 낮으니 참고 부탁드려요.

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▣ 기업개요

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  • 동사는 LiBS(Lithium-ion Battery Separator) 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위함.
  • 세계 최초의 5㎛ 박막 제품 개발 및 양면 동시 코팅 상업화 등 경쟁사 대비 우위의 기술력을 바탕으로 Global LiBS 시장을 선도함.
  • 동사의 신규사업 중 FCW(Flexible Cover Window)는 Flexible Display에 사용되는 신소재임.

투자의견 컨센서스

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▣ 최근연혁

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주요 매출구성

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LiBS(Lithium-ion Battery Separator) 뜻합니다.

 

▣ 연구개발비 지출현황

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검색된 데이터가 없습니다.

 

직원 인원 현황 및 평균연봉

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▣ 신용등급 및 자본금 변동내역

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▣ 관련 관계사 및 연결대상회사

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▣ 섹터분석

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최근 금감원 공시

금감원 공시는 투자를 하는 사람이라면 꼭 봐야 합니다. 

힘들게 벌어서 기업분석도 제대로 안 하고 투자한다면 그야말로 그것은 투기입니다.

공시 하나만 제대로 봐도 이 회사가 어떻게 운영되고 있는지 미래비전은 있는지 회사 오너가 무슨 생각을 하는지 대충 알 수 있습니다. 그러니 꼭 보시길 바랍니다.

(토,일요일 금감원 사이트가 업데이트 관계로 안 열릴 수 있으니 참고 바랍니다.)

 

번호 공시대상회사 보고서명 제출인 접수일자 비고
1  SK아이이테크놀로지 기업설명회(IR)개최(안내공시) SK아이이테크놀로지 2022.01.14
2  SK아이이테크놀로지 주식등의대량보유상황보고서(약식) 국민연금공단 2022.01.05  
3  SK아이이테크놀로지 특수관계인과의내부거래 SK아이이테크놀로지 2021.12.20
4  SK아이이테크놀로지 대규모기업집단현황공시[분기별공시(개별회사용)] SK아이이테크놀로지 2021.11.30
5  SK아이이테크놀로지 주식등의대량보유상황보고서(일반) 프리미어슈페리어 2021.11.16  
6  SK아이이테크놀로지 분기보고서 (2021.09) SK아이이테크놀로지 2021.11.15  
7  SK아이이테크놀로지 기타안내사항(안내공시) SK아이이테크놀로지 2021.11.10
8  SK아이이테크놀로지 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) SK아이이테크놀로지 2021.10.29
9  SK아이이테크놀로지 기업설명회(IR)개최(안내공시) SK아이이테크놀로지 2021.10.21
10  SK아이이테크놀로지 유상증자결정(종속회사의주요경영사항) SK아이이테크놀로지 2021.10.14
11  SK아이이테크놀로지 타법인주식및출자증권취득결정 SK아이이테크놀로지 2021.10.13
12  SK아이이테크놀로지 대규모기업집단현황공시[분기별공시(개별회사용)] SK아이이테크놀로지 2021.08.31
13  SK아이이테크놀로지 반기보고서 (2021.06) SK아이이테크놀로지 2021.08.13  
14  SK아이이테크놀로지 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) SK아이이테크놀로지 2021.08.03
15  SK아이이테크놀로지 기업설명회(IR)개최(안내공시) SK아이이테크놀로지 2021.07.23

 

주요사업의 내용
당사는 LiBS(Lithium-ion Battery Separator) 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. LiBS는 리튬이온 배터리의 핵심소재로 양극과 음극의 직접적 접촉을 차단하고 리튬이온의 이동 통로를 제공해주는 역할을 하며, 배터리 제조사가 주요 수요자입니다. 국제적인 환경규제 강화에 따라 전기차 수요가 증가할 것으로 예상됨에 따라 전기차용 배터리 및 LiBS에 대한 수요 증가가 예상되어 성장 가능성이 높은 산업이며, 당사는 전기차 배터리 산업의 최대 성장 시장에서의 입지 공고화를 위해 중국 및 폴란드에 LiBS 생산라인을 증설 중입니다. 또한, FCW (Flexible Cover Window) 사업 등 신규사업도 추진 및 검토 중에 있습니다.

 

사업의 개요


- 분리막 산업은 기술장벽이 높고 거대한 자본이 투입되는 대규모 장치 산업이라는 특성으로 인하여 당사를 포함한 소수 업체 위주의 과점 체제를 형성하고 있습니다. 이러한 상황에서 분리막 시장은 전방산업인 배터리 시장의 급격한 팽창에 힘입어 빠르게 성장하고 있으며, 수요 증가 속도에 공급 증가 속도가 미치지 못하여 2023년 이후 공급부족 현상이 예상되며, 중장기적으로 이와 같은 추세가 지속될 것으로 예상됩니다. 

 

- 당사는 2004년 국내 최초이자 세계에서는 세 번째로 LiBS 생산기술을 독자 개발하였으며, 2007년 세계 최초로 축차연신 공정을 완성한 이후, 세계 최초의 5㎛ 박막 제품 개발 및 양면 동시 코팅 상업화 등 경쟁사 대비 우위의 기술력을 바탕으로 Global LiBS 시장을 선도하고 있습니다. 배터리 산업을 주도하는 상위 업체들과의 협력을 강화하고 있으며, 이를 바탕으로 2021년 3분기 누적 기준으로 4,465억원의 매출을 시현하였습니다.

 

- LiBS사업은 2019년 11월부터 12, 13호기가 양산을 시작한 것을 포함하여 충청북도 증평 및 청주에 총 5.2억㎡/년의 생산 능력을 확보하고 있으며, 중국 창저우에는 중국 Phase 1~2단계 투자를 통해 총 5억㎡/년, 폴란드 실롱스크주에 Phase 1단계 투자로 3.4억㎡/년의 생산 능력을 확보하고 있습니다. 또한, 전방 시장의 가파른 성장세에 대응하기 위해 중국 Phase 3단계 투자뿐만 아니라 폴란드 실롱스크주에 폴란드 Phase 2~4단계 투자를 진행하고 있습니다

 

- 당사는 연구개발과 관련하여 SK이노베이션(주)와 연구개발 계약을 체결하였으며, SK이노베이션(주)의 산하조직인 환경과학기술원 및 산하 I/E소재연구센터가 해당 연구개발을 수행하고 있습니다. 주요 업무 내용으로는 생산 및 마케팅에 필요한 테크니컬 서비스 제공과 사업의 유지 및 확대에 필요한 신규 과제 발굴, R&D 및 상용화 기술 개발 등이 있습니다. 또한 당사는 소재생산기술실 내 조직에서 소재 부문 전반의 공정기술 개발, 상업 생산 등을 위한 연구개발을 진행하고 있습니다.  당사의 신규사업 중 FCW(Flexible Cover Window)는 Flexible Display에 사용되는 신소재로서 향후 시장 개화 시 경제적 가치를 창출할 수 있도록, 제품 개발 전 영역에 걸쳐 핵심 기술을 확보 중입니다



2. 주요 제품 및 서비스

 

가. 주요 제품 등의 현황

  (단위 : 백만원)
사업 부문 매출 유형 품   목 구체적 용도 제3기 3분기
(2021년 3분기)
제2기
(2020년)
제1기
(2019년)
매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율
LiBS 제품 등 분리막 등 배터리 소재 446,109  99.91% 466,668 99.44% 262,790 99.91%
신규사업 제품 등 기타 기타  400  0.09% 2,641 0.56% 247 0.09%
합계 446,509  100.0% 469,309 100.00% 263,037 100.00%

(주1) 상기 매출액은 연결 기준입니다.
(주2) 상기 2019년 매출액은 당사의 설립시기인 2019년 4월부터 2019년 12월까지 실적입니다.

나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이
당사 주요 제품의 가격은 고객사와의 계약에 따라 결정되어 영업기밀에 해당됩니다. 따라서 동 사항에 대한 세부 내용을 공시할 경우 당사의 영업에 현저한 영향을 미칠 수 있다고 판단하여 세부 내역은 기재하지 않았습니다.

 

원재료 및 생산설비


가. 주요 원재료
(1). 주요 원재료 등의 현황

(기준일 : 2021년 09월 30일) (단위 : 백만원)
사업 부문 매입 유형 품목 구체적
용도
제3기 3분기
(2021년 3분기)
제2기
(2020년)
제1기
(2019년)
매입액 매입액 매입액
LiBS 원재료
매입
PE 분리막
생산
21,170 22,450 11,536
코팅원료 32,742 29,471 11,868
윤활기유 16,102 5,483 4,635
신규사업 기타 기타 1,399 5,488 4,618

(주1) 상기 2019년 매입액은 당사의 설립시기인 2019년 4월부터 2019년 12월까지 실적입니다.

(2) 주요 매입처

품목 매입처 특수관계 여부
PE, 코팅원료 등 대한유화 등 미해당
윤활기유 SK루브리컨츠(주) 해당

(주1) 주요 원재료인 PE는 대한유화 등 복수의 공급업체로부터 안정적으로 매입하고 있습니다.
(주2) 윤활기유는 SK루브리컨츠(주) 계열로부터 상당부분 공급 받고 있습니다.

(3) 주요 원재료의 가격변동추이

당사 주요 원재료의 가격은 고객사와의 계약에 따라 결정되어 영업기밀에 해당됩니다. 따라서 동 사항에 대한 세부 내용을 공시할 경우 당사의 영업에 현저한 영향을 미칠 수 있다고 판단하여 세부 내역은 기재하지 않았습니다.

. 생산 및 설비

(1) 생산능력  

 

(주1) 중국 공장은 2020년 11월부터 상업생산을 시작하여 현재 5.0억/년의 생산능력을 확보하였습니다. 폴란드 공장은 2021년 9월 말부터 상업생산을 시작하여 현재 3.4억㎡/년의 생산능력을 확보하였습니다. 
(주2) 상기 생산능력은 기말 기준이며, 양산설비가 정상화 단계에 도달할 시 생산능력(Capacity) 입니다.
(주3) FCW 제품은 현재 개화기인 시장 특성, 회사 내 낮은 매출 구성비중 등을 감안하여, 해당 사업부문의 생산 설비 관련 내용 기재를 생략합니다.


(2) 산출근거 

- 각 설비의 최대 생산능력을 기준으로 산정하였습니다.

(3) 생산 실적 및 가동률 

- 2차 전지 소재사업의 특성 상 기술, 정보 유출 등의 우려를 감안하여 상세 내용 기재를 생략합니다.

(4) 생산설비의 현황 등
(가) 주요 사업장의 현황

회사명 및 사업소 구분 소재지
SK아이이테크놀로지(주) 본사 본사 서울 종로구
청주공장 생산공장 충청북도 청주
증평공장 생산공장 충청북도 증평
SK hi-tech battery materials(Jiangsu) Co., Ltd.(주1) 해외법인 중국 창저우
SK hi-tech battery materials Poland sp. z o.o.(주1) 해외법인 폴란드 실롱스크

(주1) 상기 사업장은 SK아이이테크놀로지(주) 및 주요 종속회사의 사업장입니다.

 

 

매출 및 수주상황


가. 매출실적 

  (단위 : 백만원)
사업
부문
매출
유형
품목 제3기 3분기
(2021년 3분기)
제2기
(2020년)
제1기
(2019년)
LiBS 제품 등 분리막 수출      156,662    229,151      96,813 
내수      135,915    228,479    165,977 
해외판매     153,532       9,038             - 
합계 446,109    466,668    262,790 
신규사업 제품 등 기타 수출               385       2,580         223 
내수                 15           61           24 
해외판매                   -             -             - 
합계               400      2,641         247 
합계 수출      157,047    231,731      97,036 
내수      135,930    228,540    166,001 
해외판매   153,532       9,038             - 
합계 446,509    469,309    263,037 

(주1) 상기 2019년 매출액은 당사의 설립시기인 2019년 4월부터 2019년 12월까지 실적입니다.

 

- 당3분기 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객에 대한 매출내역은 다음과 같습니다. 

  (단위 : 백만원, %)
구   분 금   액 매출비중
A 계열 173,917 39%
B 계열 78,975 18%
C 계열 66,393 15%

(주1) 당사와 주요 고객과의 거래 규모는 영업기밀에 해당하여 매출처의 명칭은 기재하지 않습니다.

나. 판매경로 및 방법
(1) 판매 경로 및 판매경로별 매출
- 당사의 주요 제품인 분리막 판매경로는 모두 당사에서 배터리 셀 제조사로 직접 납품하는 형태이며, 이는 내수, 수출 및 해외판매 모두 동일합니다.

  (단위 : 백만원)
판매
경로
사업
부문
구분 제3기 3분기
(2021년 3분기)
제2기
(2020년)
제1기
(2019년)
직판 LiBS 수출      156,662    229,151      96,813 
내수      135,915    228,479    165,977 
해외판매     153,532       9,038             - 
합계 446,109   466,668    262,790 
신규사업 수출               385       2,580         223 
내수                 15           61           24 
해외판매                 -             -             - 
합계               400      2,641         247 
합계 수출      157,047    231,731      97,036 
내수      135,930    228,540    166,001 
해외판매   153,532       9,038             - 
합계 446,509    469,309    263,037 


(2) 판매 방법 및 조건

구 분 거래조건 결제조건
내수 - 현금 등
수출, 해외판매 FOB, CIF 등 인코텀즈2020에 근거한 거래 조건 LC, TT 등

 

(3) 판매 전략

- 당사는 2025년 글로벌 1위 습식 분리막 업체로의 도약을 위해 다양한 전략을 수립하고 있습니다. 이를 달성하기 위한 세부적인 판매 전략은 다음과 같습니다.

 

(가) EV용 분리막 전략

- 연 30% 이상 성장 중인 EV 시장을 주요 타겟으로 하여 고품질 분리막 판매를 확대하고자 합니다. 완성차 제조 기업은 EV의 주행거리 향상 및 고속 충전을 당면 과제로 하여 연구 개발을 진행하고 있는 가운데, 고사양 배터리 수요가 증가하고 있으며, 이에 부합하는 분리막 및 CCS가 요구되고 있는 상황입니다. 특히, 최근의 배터리의 안전성이 매우 중요한 이슈로 대두되고 있으며, 이에 따라 글로벌 완성차 제조사들은 고내열/고강도/품질균일성을 갖춘 분리막의 채택을 원하고 있습니다.
당사는 10년 이상의 분리막 제조 경험을 바탕으로 전세계 다양한 배터리 업체 고객의 고품질 수요를 충족시켜오고 있습니다. 

 

(나) IT용 분리막 전략

- IT기기에 채용되는 중소형 배터리 시장은 스마트폰/노트북/태블릿 PC 및 전동공구 외에 가전제품의 무선화, 사물인터넷의 확대로 높은 성장이 예상되고 있는 시장입니다. 당사는 이러한 소형 배터리 시장의 상위 업체 내에서의 주공급자 지위를 확보하고 있으며, 향후에도 이러한 지위를 유지할 계획입니다. 당사는 고객사의 배터리 용량 증대 및 안전성 강화 요구에 따라 후발업체 대비 일정 수준의 기술 격차를 확보하고 있는 박막 제품의 프로모션을 확대하여 업계 내 제품 표준화를 추진하고 이를 통한 시장 내 리더십을 공고히 하고자 합니다. 더불어, 양산성이 검증된 제품을 중심으로 시장 지배력을 확대하고 생산성을 추가 개선함으로써 가격 경쟁력 및 수익성을 동시에 확보할 계획입니다.

 

 

 

▣ 증권사 리포트

 

작성일 분류 제목 작성자  제공출처
2021-11-15 기업 SK아이이테크놀로지(361610)배터리 업계의 화두는 안정성!
 
황성현 유진투자증권
2021-11-08 기업 SK아이이테크놀로지(361610)분리막 No. 1
 
정원석 하이투자증권
2021-10-18 기업 SK아이이테크놀로지(361610)SKI 와 함께 간다
 
전창현 IBK투자증권
2021-10-06 기업 SK아이이테크놀로지(361610)세계 습식 분리막 1위 업체
 
이동욱 키움증권
2021-05-31 기업 SK아이이테크놀로지(361610)Tier 1 분리막 1 위
 
황성현 유진투자증권
2021-04-28 기업 SK아이이테크놀로지 IPO : 12.8조원
 
주민우 메리츠증권

 

 

 

 관련동영상

https://youtu.be/EEuUowIgA_4

 

https://youtu.be/r-YG9KRrN-w

https://youtu.be/J5_J_KY6Cik

https://youtu.be/UaZrNr3P0Vs

https://youtu.be/yKRYJXItKuo

https://youtu.be/tF-baDwhJp0

https://youtu.be/qBayyILHGEc

 

https://youtu.be/X05j0iVCXgc

 

▣ 오늘의 기업 분석 결론

이 회사에 의 주력 사업은 이차전지 분리막 소재입니다.

분리막은 리튬 배터리를 구성하는 4 대 소재(양극재, 음극재, 분리막, 전해액) 중 하나로 양극과 음극의 직접적인 접촉은 차단하면서 0.01~1um 의 미세한 구멍으로 리튬 이온만을 통과시켜 전류를 흐르게 해주는 필름입니다.

분리막은 배터리 에너지 발생에 직접 관여하진 않지만 양극과 음극이 서로 닿을 경우(Shortage) 순식간에 열이 발생하면서 발화, 폭발할 수 있기 때문에 안정성 측면에서 매우 중요합니다. 따라서 고품질을 바탕으로 대규모 초기 투자, 장기간의 고객사 승인 기간이 소요되기 때문에 한번 채택되면 공급사가 변경될 가능성이 낮아 진입 장벽이 높은 산업중 하나입니다. 이로 인해 전세계 Tier-1 분리막 업체들의 평균 영업이익률이 30~35% 수준에 달해 이차전지 소재 중 수익성이 가장 높습니다.

경쟁사로는 (일본)아사히카세이, (일본)도레이, (중국)Semcorp 등이 있으며 소수 업체가 시장을 독과점하고 있습니다.

분리막은 제조 방식과 원재료에 따라 건식과 습식으로 구분되는데 동사의 경우 습식 분리막 시장에서 높은 기술 경쟁력을 확보하고 있는 Tier-1 업체입니다.

분리막 개발 방향성은 두께가 얇으면서도 내구성을 강화하는 것입니다. SK아이이테크놀로지는 축차연신, CCS (Ceramic coated separator)등의 기술을 활용해 지난해 Tier-1 습식 분리막 시장에서 점유율 1 위(26.5%)를 차지하며 독보적인 지위를 확보하고 있습니다.

향후 가파르게 증가할 전기차 배터리용 분리막 수요 대응을 위해 Capa. 규모를 2021 년 13.7 억 m 2에서 2025 년 40 억 m 2까지 확대할 계획입니다.

이를 반영한 2022 년 실적은 매출액 9,613 억원(YoY: +58%), 영업이익 2,815 억원(YoY: +82%)을 기록할 것으로 추정됩니다.

또한 2023 년 매출액과 영업이익은 각각 1.32 조원(YoY: +38%), 3,940 억원(YoY: +40%)을 달성하며 고성장세를 나타낼 것으로 전망됩니다.

한마디로 매출이 배로 증가하고 영업이익도 배로 증가되서 현재주가는 그때되면 2배 이상 될것으로 봅니다.

그래도 항상 신중한 분산투자와 분할투자 잊지마시고 성공투자하시길 바랍니다. ~^^

 

끝으로 맺음말

 

주식 투자는 하루하루 주가 변동성에 일희일비하지 않고

오직 기업과 동업한다는 마음으로 투자를 하는 것입니다.

그러기에 기업분석은 필수입니다.

또한 기업을 이끄는 오너와 임직원에 대한 능력도 봐야 합니다.

옛날 대기업 1세대들은 힘든 경영 환경을 극복하고 오늘에 한국 경제를 만들었습니다.

처음부터 준비되어서 기업을 이끈 사람들은 없습니다.

사실 도전하고 극복하는 과정에서 회사는 성장하고 국민을 고용하고 세금을 내면서 나라에 이바지하게 됩니다.

이것이 기업에 최고의 복지이며 그것이 기업이 존재하는 이유입니다.

그러기에 어떤 환란이 와도 기업은 살아야 합니다. 그래야 고용도 하고 세금도 낼 수 있습니다.

 

요즘 들어 점점 흙수저가 금수저 되기 힘들다고 하지만 꼭 그렇지 않습니다.

노력하고 극복하겠다고 도전하는 사람만이 금수저가 될 수 있습니다.

처음에는 모든 것이 힘듭니다.

주식투자도 사자마자 떨어지고 어떨 때는 -30%까지 떨어질 때도 있습니다.

그럴 때 기업분석이 끝난 사람이라면 이것이 외부적인 요인인지 내부적인 요인인지 트렌드가 변한 건지 알 수 있습니다.

그래서 뚝심 있게 투자를 할 수 있기도 하고 아니면 손절할 수도 있습니다.

 

이제 여러분은 순간순간 변동성에 의지하면서 투자를 할지 아니면 기업과 동업을 할지 결정해야 합니다.

그리고 이 모든 선택은 여러분이 책임을 져야 하고 그에 따른 보상!! 혹은 손해를 지셔야 합니다.

 

오늘도 꼭 기업과 동업하는 투자자가 되시고

여러분은 일상생활을 열심히 하다 보면 시간이 지나고 나면

투자한 돈이 여러분을 보호할 것이라고 믿습니다. ^^

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